في وقت متأخر من مساء أمس، أعلن الاحتياطي الفيدرالي نتائج الاجتماع قبل الأخير لهذا العام، وفي تحليلاتنا لزوجي EUR/USD وGBP/USD لم نركز على هذا الموضوع – مع أن وصفه بـ"غير المهم" سيكون مبالغًا فيه. من حيث المبدأ، لا يوجد الكثير لتحليله مباشرة بعد اجتماع الفيدرالي لسببين. أولاً، لا ينبغي التسرع في استخلاص الاستنتاجات. نكرر دائمًا أن الأسواق تحتاج إلى ما لا يقل عن 16–20 ساعة بعد اجتماع الفيدرالي لكي تهضم المعلومات بالكامل، ولكي تُستوعَب قرارات الفيدرالي وتصريحات Warsh ليس فقط من جانب الأسواق الأمريكية، بل الآسيوية والأوروبية أيضًا. لذلك، مع حلول مساء الخميس لا نرى أنه قد حان وقت "عدّ الفراخ". فما زال الخريف لم يبدأ بعد.
تذكّر أنه كثيرًا ما تتحرك الأسعار بقوة في اتجاه واحد بعد اجتماعات الفيدرالي، ثم تعود إلى مستوياتها السابقة. أحيانًا تتحرك الأسعار في الاتجاه المعاكس لطبيعة القرار، لأن السوق يكون قد قام بتسعير الخطوة مسبقًا. ومع ذلك، في الظروف الحالية – حيث يرتفع الدولار الأمريكي أمام اليورو للشهر الثاني على التوالي – لا نعتقد أن سياسة البنوك المركزية النقدية هي المحرك الرئيسي للاتجاه.
ابدأ من حقيقة أن سياسة ECB تم تجاهلها منذ عدة أشهر. فـECB يشدد السياسة لمحاربة التضخم، بل وبصورة أكثر عدوانية من الفيدرالي في بعض الجوانب، ومع ذلك يتعامل السوق مع ذلك على أنه غير جوهري. لذلك، يتم تفسير أي نتيجة لأي اجتماع لبنك مركزي بالطريقة التي يراها السوق مناسبة. إذا كان اليورو مساء الخميس أعلى بشكل ملحوظ من مستوياته قبل الفيدرالي، يمكن القول إن السوق توقف أخيرًا عن شراء الدولار عند كل إشارة، وقد يتمكن اليورو من تشكيل اتجاه صاعد سليم. أما إذا كان اليورو يوم الخميس أدنى من مستوياته يوم الأربعاء، فهذا يعني أن السوق ما زال يواصل شراء الدولار على أي خبر.
عندما تنفصل حركة الأسعار عن العوامل الكلية والأساسيات، لا يبقى أمامنا سوى التحليل الفني. ففي الأيام الثلاثة الأولى من هذا الأسبوع، هبط زوج EUR/USD بأكثر من 100 نقطة، رغم عدم وجود أخبار قوية إيجابية للدولار تدفع المتداولين. ألا يثبت ذلك أن الأخبار لم تعد مهمة؟ سيقول البعض إن السوق كان يتمركز تحسبًا لاجتماع الفيدرالي. لكن على أي أساس كان يتمركز السوق إذا كانت نية الفيدرالي الإبقاء على السياسة دون تغيير معروفة مسبقًا – فهذا واضح منذ أسابيع – و"التلميحات المتشددة" بشأن ديسمبر لا معنى لها، لأن رفع الفائدة في نهاية العام مسعّر في السوق منذ أشهر؟ السوق يدور في حلقة مفرغة، يعيد تدوير العوامل نفسها ويستمر في شراء الدولار. تذكّر أن الدولار شهد في الصيف عدة موجات صعود حادة بعد أن شدد Warsh على الهدف الرئيس للفيدرالي – محاربة التضخم المرتفع. لقد مرّت شهور منذ ذلك الحين، والدولار لا يزال يرتفع، مع أن الفيدرالي رفع سعر الفائدة الأساسي مرة واحدة فقط.
توصيات التداول لزوج EUR/USD:
يواصل زوج EUR/USD التحرك هبوطًا، لكننا ما زلنا نرى هذا الهبوط كتصحيح يسبق اتجاهًا صاعدًا جديدًا. الخلفية الأساسية العالمية للدولار لا تزال سلبية، ومع ذلك فإن عام 2026 كان داعمًا بقوة للعملة الأمريكية أولاً بسبب الجيوسياسة، ثم بسبب الموقف المتشدد للفيدرالي. ما دام السعر دون المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1108 و1.1093. وفوق المتوسط المتحرك تكون صفقات الشراء ذات صلة بأهداف عند 1.1292 و1.1353.
توصيات التداول لزوج GBP/USD:
بدأ زوج GBP/USD حركة صعودية يمكن أن تتحول إلى اتجاه طويل الأمد. سيستمر نهج Donald Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، لذلك لا نتوقع ضعفًا طويل الأمد للدولار. كان عام 2026 حتى الآن إيجابيًا للدولار لأن الجيوسياسة والتضخم دفعا رؤوس الأموال إلى الملاذات الآمنة، وأعادا الفيدرالي إلى مسار التشديد. ومع ذلك، يُظهر الإطار الزمني الأسبوعي حركة عرضية بين 1.3150 و1.3780 ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات، وهو ما يدعم سيناريو صعودي متوسط الأجل للجنيه الإسترليني. يمكن النظر في صفقات شراء بأهداف عند 1.3428 و1.3489 إذا تداول السعر فوق المتوسط المتحرك. وإذا تداول السعر دون المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.3259 و1.3245.
ملاحظات توضيحية للرسوم البيانية:
- قنوات الانحدار (Regression channels) تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. فإذا كان كلاهما يشير في الاتجاه نفسه، يكون الاتجاه قويًا.
- المتوسط المتحرك (إعدادات 20, 0, smoothed) يحدد الميل القصير الأجل واتجاه الصفقات.
- مستويات Murray هي مناطق الأهداف للحركات والتصحيحات.
- نطاقات التقلب (الخطوط الحمراء) تحدد القناة السعرية المرجحة خلال الأربع والعشرين ساعة القادمة بناءً على التقلب الحالي.
- دخول مؤشر CCI إلى مناطق التشبع البيعي (أقل من -250) أو التشبع الشرائي (أعلى من +250) يعطي إشارة محتملة على انعكاس الاتجاه.
